Bitcoin telah terus memperbaharui rekor tertinggi sejak November 2024, pada saat artikel ini ditulis, telah melampaui level 94.500 dolar dan semakin mendekati level psikologis 100.000 dolar. Seiring dengan sentimen pasar yang semakin tinggi, investor penuh keyakinan terhadap prospek Bitcoin, dengan banyak yang memprediksi bahwa Bitcoin akan terus naik menuju level 100.000 dolar. Namun, meskipun target ini tampak dapat dicapai, proses melewati level 100.000 dolar tetap penuh dengan tantangan. Pada level harga kunci ini, berbagai faktor internal pasar seperti fluktuasi sentimen, aliran dana, perubahan data on-chain, dan tren pasar opsi dapat menjadi resistensi yang menghalangi Bitcoin untuk terus naik.

Artikel ini akan menganalisis faktor-faktor ini secara mendalam, mengungkapkan hambatan potensial yang dihadapi BTC dalam mencapai $100.000, dan menjelajahi dampak yang lebih dalam di balik level harga ini.

Sentimen Pasar: Kekhawatiran di Balik Keserakahan Ekstrim

Berdasarkan data Alternative.me, sentimen pasar BTC saat ini telah mencapai status 'sangat rakus'. Indeks Ketakutan dan Keserakahan menunjukkan bahwa sentimen pasar telah mencapai 90, ini adalah titik tertinggi sejak tahun 2021. Sentimen investor terlalu optimis, pasar dalam keadaan seperti ini biasanya rentan terhadap pullback harga.

Meningkatnya sentimen serakah berarti semakin banyak pedagang yang mulai memilih untuk mengunci keuntungan. Meskipun harga mencapai rekor tertinggi, pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika sentimen pasar terlalu optimis, itu sering kali berarti bahwa puncak harga sudah dekat. Pergerakan jangka pendek BTC mungkin mengalami penyesuaian jangka pendek karena pasar terlalu optimis. Pada saat ini, tekanan penjualan mungkin terjadi karena banyaknya keuntungan yang dikunci di pasar.

Gelombang dumping pemegang jangka panjang: Sinyal peringatan pelepasan data on-chain

Long-Term Holders (LTH) BTC biasanya dianggap sebagai pondasi stabil pasar, tetapi data on-chain terbaru menunjukkan bahwa perilaku investor ini sedang mengalami perubahan.

Menurut data Glassnode, posisi bersih HODL pemegang Bitcoin jangka panjang (LTH) telah turun menjadi titik terendah dalam 5 bulan. Terutama antara tanggal 15 hingga 17 November 2024, posisi bersih HODL LTH mengalami penurunan signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang mulai menjual sejumlah besar Bitcoin dalam waktu dekat, dengan jumlah penjualan harian melebihi 3 miliar dolar AS, mencapai volume penjualan terbesar sejak Juni 2023. Perubahan ini mengindikasikan peningkatan pasokan di pasar, yang dapat menyebabkan resistensi pada harga Bitcoin.

Faktanya, tindakan LTH sering menjadi indikator penting bagi harga BTC. Pada Februari 2021 dan awal 2023, gelombang dumping LTH telah menyebabkan penurunan harga yang signifikan di pasar. Oleh karena itu, tindakan dumping LTH saat ini mungkin mengindikasikan tekanan potensial pada harga BTC.

MVRV ratio: Peringatan Gelembung Penilaian BTC

Rasio Nilai Pasar ke Nilai Terealisasi (MVRV) adalah indikator penting untuk menilai valuasi pasar BTC. Nilainya mencerminkan seberapa jauh nilai pasar BTC dari nilai sebenarnya. Ketika rasio MVRV melebihi 3.7, biasanya menunjukkan bahwa BTC masuk ke wilayah penilaian tinggi, yang mungkin berarti adanya gelembung pasar.

Saat ini, rasio MVRV telah mencapai 2,67, meskipun tidak melewati garis peringatan, namun nilai ini masih dekat dengan level tertinggi dalam sejarah. Ini berarti nilai pasar aktual Bitcoin telah jauh dari nilai sebenarnya, dan daya tahan kenaikan harga mungkin dipengaruhi oleh sentimen pasar. Jika rasio MVRV terus naik, pasar mungkin akan mengalami penyesuaian nilai, yang dapat menyebabkan pullback harga BTC dalam jangka pendek.

Dinamika pasar berjangka BTC: tingkat pendanaan dan dukungan pasar Spot

Menurut data Coinglass, posisi kontrak pertukaranBTCpertukaranBTC saat ini telah melebihi $59,6 miliar, mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah. Meskipun tingkat pembiayaan sementara naik hingga 30% (tahunan), saat ini telah turun menjadi 15%, menunjukkan bahwa sebagian trader long dengan leverage memilih Tutup Posisi dan keluar dari pasar. Yang perlu diperhatikan adalah meskipun tingkat pembiayaan menurun, harga BTC tetap kuat, menunjukkan aktivitas beli di pasar Spot yang tinggi. Dengan penurunan tingkat pembiayaan, trader spekulatif yang long dapat kembali ke pasar dengan biaya lebih rendah, yang lebih memperkuat sentimen bullish pasar. Serangkaian perubahan pasar ini menunjukkan bahwa momentum pump BTC tetap stabil.

Dampak pasar Opsi: debut IBITOpsi

Pada 19 November 2024, opsi IBIT yang diluncurkan oleh BlackRock pertama kali muncul, volume sangat aktif, eksposur nominal mendekati 20 miliar dolar AS. Menurut laporan analis Bloomberg Intelligence James Seyffart, jumlah kontrak yang diperdagangkan pada hari pertama mencapai 354 ribu, di antaranya 289 ribu adalah opsi call, sementara 65 ribu adalah opsi put, dengan rasio 4,4 banding 1. Data ini menunjukkan harapan pasar terhadap pump Bitcoin di masa depan sangat kuat.

Peluncuran IBITOpsi akan sangat meningkatkan partisipasi institusi dalam BTC. Pasar Opsi menyediakan alat lindung nilai risiko dan spekulasi yang dapat membawa lebih banyak likuiditas ke pasar BTC. Terutama bagi institusi yang tidak ingin memegang langsung BTC, IBITOpsi menyediakan cara untuk menghasilkan keuntungan melalui perdagangan opsi. Ini tidak hanya dapat secara efektif mengurangi risiko, tetapi juga dapat mendorong kenaikan harga BTC.

Namun, pengenalan pasar Opsi juga dapat mengubah struktur pasar BTC. Analis memperkirakan bahwa ketika Opsivolume meningkat, tingkat Fluktuasi tersirat (Volatilitas Tersirat) dapat ditekan, terutama selama Bull Market, yang akan menyebabkan kenaikan harga pasar Fluktuasi, dan bahkan fenomena "Gamma Squeeze" mirip dengan pompa besar harga saham GameStop. Fenomena ini dapat mempercepat fluktuasi drastis harga BTC.

Arus dana masuk: Kinerja positif ETF spot BTC

Pump berkelanjutan BTC tidak terlepas dari partisipasi aktif investor institusi, terutama aliran dana ETF. Total net inflow BTCETF saat ini telah melampaui 286.77 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi. Di antaranya, iSharesBTCETF (IBIT) dari BlackRock sendiri menyumbang net inflow sebesar 29.6 miliar dolar AS, sementara ETF BTC dari Fidelity (FBTC) menarik aliran dana sebesar 11 miliar dolar AS. Masuknya dana ini tidak hanya mencerminkan pengakuan institusi terhadap pasar BTC, tetapi juga lebih memperkuat posisi BTC sebagai aset digital. Momentum kuat aliran dana ETF menunjukkan bahwa BTC secara bertahap menuju ke pasar investasi mainstream, dan menjadi aset jangka panjang bagi lembaga keuangan besar dan investor.

BitcoinPenambang   dumpingmelambat

Aktivitas BTCPenambang terus menerus berdampak besar pada pasar, terutama tindakan mereka dalam memegang dan menjual aset, tindakan-tindakan ini secara langsung memengaruhi pasokan dan permintaan pasar serta Fluktuasi harga. Dengan terus meningkatnya harga BTC, kondisi keuntungan dan strategi penjualan Penambang mengalami perubahan, yang mendukung harga.

Perusahaan pertambangan yang terdaftar BTCbunga terbuka

Menurut data terbaru dari HODL15Capital, "kepemilikan" BTCPenambang meningkat sekitar 7,5%, menunjukkan bahwa Penambang lebih cenderung menyimpan BTC daripada menjualnya segera di lingkungan pasar saat ini. Tren ini menunjukkan bahwa perilaku penjualan Penambang telah melambat, sementara niat memegang jangka panjang mereka dapat mendorong harga pasar untuk tetap kuat. Terutama ketika harga BTC menembus level teknis utama, Penambang memilih untuk mengurangi jumlah BTC yang beredar, sehingga menjatuhkan sirkulasi BTC pasar.

Peningkatan Daya Komputasi BTCDaya Komputasi juga merupakan salah satu faktor penting yang memengaruhi pasar. Menurut data Blockchain.com, total Daya Komputasi jaringan BTC telah melampaui 640 EH/s, mendekati level tertinggi sepanjang sejarah. Hal ini menunjukkan bahwa investasi Penambang semakin meningkat, dengan aktivitas pertambangan semakin intensif. Naiknya Daya Komputasi, meskipun menandakan percepatan produksi BTC, juga berarti lebih banyak Penambang bersedia untuk terus berinvestasi, bahkan di saat harga tinggi, mereka tidak terburu-buru untuk menjual BTC yang mereka pegang.

Institusi besar terus naikkan posisi BTC: Tindakan berpotensi Microsoft

Dengan terus melonjaknya pasar BTC, minat investor institusi juga terus meningkat.

Pada tanggal 18 November, perusahaan MicroStrategy mengumumkan bahwa mereka menggunakan hasil penjualan saham untuk membeli tambahan 51.780 BTC dengan dana sebesar 4,6 miliar USD antara tanggal 11 hingga 17 November 2024, dengan rata-rata harga beli sebesar 88.627 USD. Tindakan ini sekali lagi menunjukkan bahwa strategi investasi MicroStrategy dalam BTC tetap tidak berubah dan harapannya pada BTC yang bullish dalam jangka panjang semakin kuat.

Pada tanggal 20 November, MicroStrategy mengumumkan bahwa mereka akan menerbitkan obligasi konversi prioritas senilai 26 miliar dolar dan akan menggunakan hasilnya untuk membeli BTC. Skala penerbitan kali ini lebih besar dari skala penerbitan sebelumnya sebesar total pokok 17,5 miliar dolar yang diumumkan sebelumnya, dan diperkirakan penerbitan akan berakhir pada 21 November 2024.

Setelah pengumuman, kenaikan MSTR di tengah hari meluas hingga 6.43%.

Di konferensi Spaces yang diadakan oleh VanEck, Saylor menyatakan akan mengajukan proposal di dewan direksi Microsoft

Sementara itu, daya tarik BTC juga menarik perhatian perusahaan besar lainnya. Ketua MicroStrategy, Saylor, baru-baru ini mengatakan bahwa ia akan mengajukan proposal tiga menit kepada dewan direksi Microsoft, menyarankan agar Microsoft mempertimbangkan investasi dalam BTC sebagai aset perusahaan. Meskipun dewan direksi Microsoft telah menyatakan telah menilai berbagai aset investasi termasuk BTC, Saylor masih percaya bahwa BTC akan membuat nilai saham perusahaan lebih stabil dan risikonya akan lebih rendah. Proposal ini diperkirakan akan diputuskan pada tanggal 10 Desember, apakah Microsoft akan menerima saran ini masih menjadi tanda tanya, tetapi tindakan potensialnya tanpa keraguan memberikan efek demostrasi bagi lebih banyak institusi untuk berinvestasi dalam BTC.

Kebijakan Baru: Pemerintahan Trump Mungkin Membawa Periode Emas bagi BTC

Dengan terpilihnya Trump sebagai Presiden Amerika Serikat, BTC dapat menghadapi serangkaian perubahan kebijakan yang menguntungkan, yang akan memperkuat posisinya sebagai aset penyimpan nilai global.

Tim senior Trump juga termasuk sejumlah pendukung Mata Uang Kripto terkenal. Calon wakil presiden JD Vance, calon menteri pertahanan Pete Hegseth, dan Elon Musk, co-pemimpin Departemen Efisiensi Pemerintah (DOGE) yang baru dibentuk, dikenal karena mendukung Mata Uang Kripto, terutama BTC.

Selain itu, keikutsertaan Doge Father pendukung BTC, Elon Musk, tanpa ragu telah menyuntikkan sinyal yang kuat ke pasar.

CEO Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, is nominated as Minister of Commerce.

Selain itu, nominasi pemerintahan Trump juga menunjukkan dukungannya terhadap industri Aset Kripto.

Presiden Trump menunjuk pendukung BTC dan CEO Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, sebagai Menteri Perdagangan Amerika Serikat.

Robert F. Kennedy Jr., the nominee for Secretary of Health and Human Services by Trump, has always been a staunch supporter of Bitcoin (BTC).

Lutnick sendiri memiliki beberapa ratus juta dolar AS dalam BTC dan telah mengumumkan rencana Cantor Fitzgerald untuk memulai bisnis pendanaan BTC secara publik. Selain itu, Trump juga sedang mempertimbangkan menunjuk ahli hukum blockchain Teresa Goody Guillén sebagai Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Amerika Serikat. Guillén telah lama mendorong kebijakan pengawasan yang lebih longgar terhadap industri Aset Kripto, dan jika terpilih, mungkin akan mendorong SEC untuk lebih aktif mendukung pasar kripto.

Dengan penerapan bertahap kebijakan pemerintahan Trump, pasar mengharapkan dukungan yang lebih besar bagi BTC dalam lingkungan kebijakan yang lebih menguntungkan. Ini tidak hanya menciptakan kondisi untuk perkembangan masa depan BTC, tetapi juga akan meningkatkan kepercayaan pasar dan menarik lebih banyak investor ke bidang ini.

$100,000 mungkin menjadi babak baru Bitcoin selanjutnya

Di dekat level psikologis $100.000 untuk BTC, sentimen pasar dan aliran dana sedang berada di persimpangan yang krusial. Meskipun pump BTC kuat, risiko dan tantangan yang tersembunyi di baliknya tetap tidak boleh diabaikan. Keinginan pasar yang sangat rakus, perlambatan dumping dari Penambang, munculnya pasar Opsi, serta naiknya posisi secara bertahap dari Institusi Keuangan tradisional dan perusahaan besar, semuanya sedang membentuk arah masa depan BTC. Di balik semua ini, apakah BTC dapat menembus level harga sejarah ini, akhirnya bergantung tidak hanya pada fluktuasi teknis dan sentimen pasar, tetapi juga erat kaitannya dengan perubahan mendalam dalam ekonomi global, lingkungan kebijakan, dan keyakinan investor.

Dengan semakin banyaknya lembaga yang bergabung dengan kamp investasi Bitcoin, pasar mungkin akan menghadapi perubahan struktural yang baru. Mungkin saja, dalam waktu dekat, $100,000 bukan lagi target yang tidak terjangkau, melainkan titik awal yang baru. Dan kita semua sebagai saksi dalam gelombang Uang Digital ini mungkin sedang mengalami era baru di mana aset dan teknologi saling berinteraksi, menyaksikan transformasi Bitcoin dari kategori aset menjadi Konsensus global. Bagaimanapun hasilnya, masa depan yang menanti pasti luar biasa.